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责任编辑：郭建作者丨黄强发 余云德勤风险全球司库管理咨询来源丨《中国外汇》2019年第6期要点大型企业集团需要在建立全面司库管理体系的前提下，集中管理外汇风险，以更深入地开展套期保值工作。在全球化背景下，越来越多的大型企业集团开始利用司库中心来满足企业财务管理和风险管理的需求。司库中心可以帮助企业集团建立跨境多币种现金池，最大限度地实现全球范围内的资金集中，提高企业全球资金的配置与管理能力，实现跨境、跨业态的资金监控和头寸管理，并可以控制资金风险对盈利及现金流的影响。而企业集团如果能选择合适的司库中心设立地点，则可以利用所在地相对宽松的汇率政策和货币政策，实现外汇与境内资金的风险监控、预警和对冲。但由于企业集团层级相对多，资金涉及境内外归集，加之套保操作相对专业复杂，需要企业严格地管控其中的风险。

明确职能分工与风险导向在外汇风险管控的职能分工方面，集团总部的主要职能为决策、监督和考评，包括确定和量化外汇风险，并根据识别出的风险制定相应的对策，同时对司库中心做出考评；司库中心的职能则主要是协助并执行外汇风险管理方案，进行报告，即协助集团总部识别潜在的风险，并负责执行总部制定的战略对策，同时定期向总部报告工作结果（见附图）。在具体运作上，由企业业务部门将各自的运营信息传递至司库中心，再由司库中心统一操作进行专业化的风险管理。

而中国信达在回复《投资时报》沟通函时给出了两点解释：第一，此次转让是中国信达围绕“突出主业”做出的战略选择。转让幸福人寿股权，将使其进一步集中资源，做精专业，巩固主业优势，做强主业长项，更好地服务实体经济发展。第二，此次转让将使其进一步调整结构、提升效率。转让幸福人寿股权，将优化资源配置，有效改善中国信达资本充足状况，优化资产结构，提高资本的运营效率。

“实际上，从中国平安7万多亿元的总资产角度看，我们地产相关的债权、股权及物权的资产占比不到3%。从我们2.8万亿保险资金的角度看，我们在地产方面的股权投资占比在2.2%，加上债权和物权一起占比也只有7%多一点。而国家允许保险公司的不动产投资比例可以到30%。”任汇川表示。

改制后的股权结构显示，截至2019年末，中央汇金成为恒丰银行第一大股东，持股比例53.95%，二股东山东省金融资管持股比例32.37%，加上四股东烟台蓝天投资，国资持股比例合计高达88.39%。同时，三股东新加坡大华银行持股比例3%，为前十大股东中唯一的外资股东。前十大股东合计持有恒丰银行1071亿股，持股比例为96.3%。

渤海证券表示，通信行业进入5G建设周期，开始由概念期转变为业绩兑现期，此次部分公司三季报高增长正是来源于5G订单的落实。在5G建设逐步进入高潮期，要抓住通信行业的主线——5G建设，围绕着5G产业链进行布局，重点覆盖业绩优良的蓝筹头部公司，享受5G给通信行业带来的景气度提升收益。